当前，AI行业已经从大模型的“训练竞赛”，转向“训练持续+推理大规模扩散”的新阶段。根据OpenRouter统计数据，模型Token使用量从2025年7月的3.4万亿，飙升至2026年8月的69万亿，一年时间增长约20.3倍。
图：模型Token使用增长迅速
数据来源：OpenRouter 截至：2026.08
引爆Token消耗的核心驱动力，正是Agent智能体的规模化落地。不同于普通问答，Agent执行复杂任务时会反复调用模型、读取长上下文、多轮推理校验，单任务Token消耗可达普通问答的15倍，带来“用户量×单任务Token密度”的双重弹性，算力芯片、高速光模块、服务器等AI基础设施需求持续高景气。
国产大模型快速追赶，本土AI产业链迎来成长机遇
与算力需求爆发同步发生的，是国产大模型实力的快速追赶。据报道，全球最大开源AI模型平台Hugging Face发布的2026年春季报告显示，中国研发的开源模型下载量已占全球总量的41%，超越美国位居世界第一；在全球主流大模型调用榜单上，排名前六位的模型全部来自中国团队；过去12个月里，国产模型有9个月保持着全球开源模型的规模上限，迭代节奏持续领跑全球。
成本优势是推动国产模型规模化落地的关键。国产开源模型推理成本已降至闭源模型的1/5—1/20，部分模型可部署于消费级显卡，大幅降低企业使用门槛。产业基础方面，我国AI专利申请量全球占比达60%，为全球最大拥有国；AI企业数量超过6200家，2025年人工智能核心产业规模超过1.2万亿元。
光模块方面，据LightCounting预测，2026年全球以太网光模块市场规模将达260亿美元，同比增长约65%；其中1.6T光模块总需求约2500万只，实际出货约1500万只，供需缺口约40%，中际旭创1.6T产品全球市占率超50%，花旗、高盛等外资机构持续上调2026—2028年出货预测。
中报数据显示，中际旭创上半年营收417.78亿元，同比增长182.49%，归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%；新易盛营收209.1亿元，同比增长100.34%，归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%。（数据来源：上市公司财报 截至：2026Q2 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）
芯片方面，寒武纪2026H1营收59.96亿元，同比增长108.13%，归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%，旗舰训练芯片思元690于2026年初量产，FP16算力超700TFLOPS，并已实现对DeepSeek、Qwen、Kimi等主流国产模型的Day 0适配。
三类AI指数各有短板，“双创AI”实现双板覆盖
面对AI行情的扩散，指数化布局成为把握产业趋势的高效方式。目前市场上AI指数大致可分为三类：全市场AI指数、纯科创板AI指数、纯创业板AI指数，但各有短板——仅科创板AI指数虽然国产替代逻辑纯粹，却缺失创业板的光模块、AI应用龙头；全市场AI指数覆盖虽广，但容易被主板传统科技标的稀释，AI赛道纯度不足；仅创业板AI指数又缺失芯片自主创新主线。
中证科创创业人工智能指数（932456.CSI）是为数不多同时覆盖科创板+创业板双板的AI主题指数。其编制逻辑恰好对应AI产业的两条核心主线：科创板聚焦硬科技，汇集寒武纪、澜起科技等半导体、算力芯片关键自主创新企业，承载国产芯片自主替代主线；创业板擅长创新应用，覆盖中际旭创、新易盛等光模块龙头与金山办公等AI应用公司，承载光模块出海需求主线。双板布局避免了单一板块行情轮动带来的机会踏空，实现“一键打包国产芯片+海外算力”。
指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及人工智能基础资源、人工智能技术及人工智能应用领域的股票作为样本，反映两创板块AI主题的整体表现。这一编制思路形成了独特的“芯光组合”——既纳入科创板以寒武纪、澜起科技为代表的AI芯片硬核算力资产，又覆盖创业板以中际旭创、新易盛为代表的光模块、光通信核心，在双创板块内实现AI核心资产的均衡配置。
科创创业AI指数则是通信、电子、计算机三大行业合计占比近90%，同时纳入润泽科技、昆仑万维等跨领域成分股，更注重AI多元应用，行业分布相对分散。市值结构上，千亿以上龙头占比约18%，300亿以下“小巨人”比重超50 %，兼顾核心资产的确定性与细分方向的弹性。（数据来源：Wind 截至：2026.09.07 行业为申万一级行业）
产品方面，紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。
从近期市场表现观察，截至2026年9月7日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。
指数/产品近一年近三年近五年基日以来科创创业AI（价格指数）33.77!5.541.50$1.40%科创创业AI（全收益指数）34.06!8.375.43$7.84%沪深3002.57!.73%-8.3755.68%数据来源：Wind 截至：2026.09.07 上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）
此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。
从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中“科技成长”方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的“杠铃策略”仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。
常见FAQ解答
Q1 有何编制特点？横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。
Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下“小巨人”占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。（数据来源：Wind 截至：2025.12.31）
Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind 截至2025.12.31 注：中证科创创业人工智能指数2021-2025年涨幅分别为：1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）
Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。
Q5：当前时点配置价值如何看？据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。
Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。
风险提示：
1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。
2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。
3、景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取销售服务费。C份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M≥1元，0。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
天顺优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
